2018年12月28日 上海金屬網
銅行業的增長前景如何?回顧2018,展望2019,全球銅供應鏈結構又面臨怎樣的機遇和挑戰?對比產量預測,今年銅的供應中斷影響幾何?面對當前動蕩的市場環境,銅市場的最佳操作戰略又該怎樣?在2018年的亞洲銅業周上,專家學者們就以上重要問題,展開了專題探討,為銅行業把脈動向。
論壇主持人及嘉賓
主持人:
Archie Hunter -英國《金屬導報》Fastmarkets 全球銅鋅編輯
嘉賓:
Ivan Arriagada-安托法加斯塔礦業公司首席執行官
李智聰-五礦有色金屬股份有限公司副總經理
齊志剛-山東祥光集團有限公司執行副總裁
徐元峰-江西銅業集團有限公司貿易事業部總經理
Alex Schmitt-英美資源集團基本金屬市場部總經理
Christophe Koening-奧魯比斯集團高級副總裁
論壇紀要
主持人:非常感謝各位的參與。今年我們討論銅市場情況如何?以及明年展望,政策變化。討論市場影響因素。
問題1:目前銅價每噸6075美元,下滑16%,溢價達到三年來最高點。目前市場趨勢如何,影響價格往下走的原因是什么?
>> 回答要點:
現在銅價下跌,根本原因中美貿易戰,突發性的,預期比較悲觀。但從庫存看,無論是LME和上期所庫存都到了非常低的水平,現貨商庫存也較低。
隨著中美首腦通話,緊張情緒緩和,會逐步產生些好的預期。且中國在刺激消費,加大基建投入,對民營企業扶持,金融項目也在刺激銅的消費。預計明年消費的強勁,和礦山成本的上升,以及資源民族主義,都會抬高銅價,對2019年銅價保持期待。
中國對美好生活的要求,也將刺激銅的消費增加。新能源汽車消費爆發式增長,預計明年有更大突破。新的經濟體,印度銅的消費會接替中國,比較大的提高。銅的消費長期看好,眼前的不利只是暫時的。
預計銅的需求中國仍會呈現5-6%的增速,廢銅的進口,提前消費,中國精煉銅仍將保持2.5-3%的增長。比較樂觀。
問題2:銅礦的供應,以及在上游的布局情況如何?
>> 回答要點:
作為冶煉廠來講,買礦的時候有幾種模式,跟礦山直接簽合同或者跟貿易商簽合同。目前貿易商給礦山的價格非常激進,對冶煉廠造成挑戰。未來可能冶煉廠會逐步優化供應結構,采取跟礦山直接合作的形式,降低供應的風險。
未來銅礦的開采情況,取決于基本面和銅的消費。目前銅在中國的年產量基本維持160萬噸金屬量,對外依存度較高。預計未來,銅的消費可能會有爆炸性的增長。
不過隨著資本投入干涸,礦山品位降低,開采難度加大,從原生礦里產出銅會越來越困難,可能會增加對廢銅的需求,來緩解銅精礦供應不足的影響。同時還要解決好可持續發展的問題。
問題3:廢銅方面,供應量越來越高,從明年開始,中國對廢7進口完全禁止,其他方面的配額也在不斷減少,對未來銅市場展望有啥影響?廢7被進口到東南亞,作為轉口,對此如何看?
>> 回答要點:
由于中國的政策,廢銅的最終流向,基本還是中國,只是路徑不同。雖然廢7被禁止,但廢6的品位提高了。馬來西亞、越南、印尼等國,把廢7類轉化成6類,或者做成粗銅再轉回到中國。因此廢雜銅方面減少的量沒市場想象的多。
中國改革開放到現在,來自國內的廢銅供應也在增加,國內廢銅回收也在增加,影響不大。
環保標準提高后,冶煉廠可能會受到影響,隨著產能逐漸增加,要求越來越嚴,未來需要更多資本投入,增加運營成本。但也促使了冶煉廠的轉型升級,新投建的技術條件都能達到要求,規模自動化程度都很高。
就今年而言,雖有環保的要求,但中國銅冶煉產能還是在增加,預計這個趨勢會繼續下去。因為精煉銅需求在增加,中國的冶煉企業,在全球市場仍將保持競爭優勢,在基本面驅動下繼續成長。
但仍需注意一些國內外礦山的干擾因素。環保增加冶煉成本,價格肯定要反映成本。對行業也是挑戰,除了技術上滿足環保目標,未來還是行業職責問題,合作和創新是需要的。
問題4:中國在全球作用越來越明顯,資源越來越緊缺。除了智利和南美外,我們是否也在其他地區有項目。目前的回收量會否起來,國家會否有政策,統一協調中國的回收資源?
>> 李智聰-五礦有色金屬股份有限公司副總經理:
除了智利和秘魯有項目外,其他地區的資源開發如在老撾,現在接近滿期賣掉。剛果金雖和南美相比有些其他問題,也是重點開發區域。
由于中美貿易關系緊張,中國對從美國進口廢銅加稅,改變了美國的廢銅流向,使得從歐洲和加拿大的廢銅進口在增加。
有傳言說,到2020年,廢6進口都有可能要停掉,可能對市場供應有很大影響,但對電解銅和銅精礦業務是機會。且從國外進口廢料減少,可能會刺激國內廢料行業的發展,給對國內回收行業創造機會。
問題5: 2000年,五礦做了一個長期預測,很準確,可否介紹下當時情況及未來趨勢?
>> 李智聰-五礦有色金屬股份有限公司副總經理:
礦在2000年前后,做了銅消費預測,認為中國經濟仍處于上升通道,銅消費也處于上升起步點。
展望未來銅消費需求,預計未來中國在幾個方面有增長潛力:電網投入量;城鎮化、工業化率的進一步提高,目前是50-60%,未來有進一步提升空間;電動汽車行業的發展,每輛60-80公斤銅消費量。
此外,從銅導電和導熱的屬性考慮,在其他領域的消費也有潛力。
中國銅消費占全球高比例,預計未來仍將保持年均3-5%的增長率,對銅價未來有信心。
問題6、 明年信貸方面會如何?我們預計明年的電網需求向好,但也有緊張一面,明年電網需求如何,中國整體需求怎樣?
>> 回答要點:
信貸可能會有局部寬松,但跟銅相關行業資金還是非常緊。
電網明年可能會有所恢復,成為市場亮點。房地產投資在改善,是銅局部消費的先行指標。
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