預(yù)計(jì)到2024年銅供應(yīng)過剩的預(yù)測(cè)突然消失殆盡。

由于一系列新的大型項(xiàng)目在世界各地啟動(dòng)，未來幾年本應(yīng)是銅的豐收期。業(yè)內(nèi)大多數(shù)人都預(yù)計(jì)，在本世紀(jì)晚些時(shí)候市場(chǎng)再次收緊之前，煤炭將出現(xiàn)可觀的盈余。屆時(shí)，對(duì)電動(dòng)汽車和可再生能源基礎(chǔ)設(shè)施的需求激增，預(yù)計(jì)將與新礦的缺乏相沖突。

相反，采礦業(yè)強(qiáng)調(diào)了供應(yīng)的脆弱性——無論是由于政治和社會(huì)的反對(duì)，開發(fā)新業(yè)務(wù)的困難，還是僅僅是從地下深處開采巖石的日常挑戰(zhàn)。

過去兩周，面對(duì)激烈的公眾抗議，全球最大的銅礦之一被勒令關(guān)閉，而一系列經(jīng)營(yíng)挫折已迫使一家主要礦商大幅下調(diào)產(chǎn)量預(yù)期。

分析師說，突然取消約60萬噸的預(yù)期供應(yīng)，將使市場(chǎng)從預(yù)期的大量過剩轉(zhuǎn)為平衡，甚至出現(xiàn)短缺。這也是對(duì)未來的一個(gè)重大警告:銅是全球經(jīng)濟(jì)脫碳所需的重要金屬，這意味著礦業(yè)公司將在促進(jìn)向綠色能源的轉(zhuǎn)變中發(fā)揮關(guān)鍵作用。

盡管迄今為止，由于市場(chǎng)對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的擔(dān)憂仍在持續(xù)，價(jià)格對(duì)供應(yīng)中斷的反應(yīng)并不強(qiáng)烈，但任何需求復(fù)蘇的跡象都將沖擊緊張的市場(chǎng)。

上周，巴拿馬政府正式命令First Quantum Minerals  Ltd.停止其在該國(guó)價(jià)值100億美元的銅礦的所有運(yùn)營(yíng)。此前數(shù)周的抗議和政治角力達(dá)到了高潮，當(dāng)時(shí)該國(guó)最高法院宣布支撐其采礦許可證的法律無效。巨大的Cobre巴拿馬每年可以生產(chǎn)大約40萬噸銅。

就在市場(chǎng)還在消化全球最大銅礦之一即將關(guān)閉(至少目前如此)的消息時(shí)，英美資源集團(tuán)(Anglo American  Plc)上周五也發(fā)布了一個(gè)產(chǎn)量重磅消息，宣布將削減其在南美的旗艦銅業(yè)務(wù)的產(chǎn)量。

雖然該公司在南非的鉑礦和鐵礦的問題已被廣泛報(bào)道，但削減銅產(chǎn)量的消息令投資者措手不及，導(dǎo)致該公司股價(jià)暴跌19%。英美資源集團(tuán)已將其明年的銅產(chǎn)量目標(biāo)下調(diào)了約20萬噸，相當(dāng)于從全球供應(yīng)中減少了一座大型銅礦的產(chǎn)量。到2025年，產(chǎn)量將進(jìn)一步下降。

蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)(BMO Capital  Markets)曾預(yù)測(cè)，精煉銅明年將出現(xiàn)大量過剩，但現(xiàn)在卻出現(xiàn)小幅短缺。高盛集團(tuán)(Goldman Sachs Group  Inc.)此前對(duì)銅的看法要樂觀得多，并已經(jīng)預(yù)測(cè)2024年精煉金屬供應(yīng)將出現(xiàn)短缺，現(xiàn)在該公司預(yù)計(jì)這一缺口將激增至50多萬噸。杰富瑞現(xiàn)在也預(yù)計(jì)明年會(huì)出現(xiàn)重大赤字。

"供應(yīng)削減強(qiáng)化了我們的觀點(diǎn)，即銅市場(chǎng)正進(jìn)入一個(gè)明顯收緊的時(shí)期，"包括斯諾登(Nicholas  snowden)在內(nèi)的高盛分析師表示。

對(duì)近期市場(chǎng)趨松的預(yù)期在今年大部分時(shí)間里打壓了銅價(jià)，導(dǎo)致銅價(jià)橫盤震蕩。10月初，國(guó)際銅研究組織(International Copper Study  Group)表示，預(yù)計(jì)明年銅供應(yīng)過剩46.7萬噸，這是自2014年以來的最大預(yù)測(cè)。

倫敦金屬交易所(lme)的活銅庫(kù)存自年中以來飆升至兩年高位，但目前已連續(xù)三周回落。

杰富瑞表示:“供應(yīng)中斷明顯增加，市場(chǎng)供應(yīng)短缺的可能性越來越大?！薄拔覀兛赡苷幱谙乱粋€(gè)銅周期的山腳下。”