從建筑材料到電池、光伏、發(fā)動機(jī)的所有領(lǐng)域，銅是推動可再生能源和電動汽車發(fā)展的關(guān)鍵因素，銅也被認(rèn)為是世界向綠色技術(shù)過渡的關(guān)鍵金屬。

當(dāng)前，全球正經(jīng)歷百年未有之大變局，不穩(wěn)定性、不確定性明顯增加，于變局之中謀突破，我國銅企業(yè)已然站在新的歷史出發(fā)點(diǎn)。可喜的是，中國多個世界級銅礦項(xiàng)目紛紛傳來好消息，“銅”心協(xié)力，中國銅已搶占先機(jī)！

1、讓人歡喜讓人憂：五礦LasBambas銅礦擴(kuò)產(chǎn)

3月24日，五礦資源發(fā)布公告，其秘魯LasBambas銅礦的Chalcobamba礦坑獲得秘魯能源礦產(chǎn)部的開發(fā)許可，Chalcobamba礦坑預(yù)計(jì)將于未來五個月內(nèi)逐步投產(chǎn)，并最終助力LasBambas銅精礦含銅年產(chǎn)量增至約38至40萬噸水平，再次躋身全球前十大銅礦之列。

而讓人憂心的是，此次獲批開發(fā)的Chalcobamba礦坑位于LasBambas選廠西北約四公里鄰近Huancuire社區(qū)處。其采用露天開采，礦石將由卡車運(yùn)送至Ferrobamba礦坑附近的現(xiàn)有破碎及運(yùn)輸站，途程大約13公里。此前，LasBambas銅礦就曾因卡車運(yùn)輸，造成周圍環(huán)境和植被的破壞而遭當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)不滿堵路，Chalcobamba礦坑的開發(fā)能否順利達(dá)產(chǎn)，仍存變數(shù)，而據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，秘魯能源礦產(chǎn)部批準(zhǔn)LasBambas銅礦的擴(kuò)建屬于“不顧抗議”。

據(jù)五礦資源年報(bào)顯示，由于平均礦石品位下降及社區(qū)堵路，2021年LasBambas的銅產(chǎn)量為290,097噸，較2020減少20,923噸（7%），據(jù)了解，2021年度，LasBambas銅礦共發(fā)生了100天社區(qū)堵路，足見五礦資源與當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的矛盾，已經(jīng)嚴(yán)重激化。

雖然五礦資源一直致力促成具建設(shè)性的對話，但因外部代理的行動以及不合理、不相稱的要求，致使幾方一直無法達(dá)至持久協(xié)議，未來LasBambas的運(yùn)營仍將面臨相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

無論如何，還是希望LasBambas這個中國海外并購史上最大的一筆金屬礦產(chǎn)項(xiàng)目能夠解決所有麻煩，乘風(fēng)破浪，走出泥潭，為提高我國銅資源的安全保障能力保駕護(hù)航。

2、雙喜臨門，好事成雙：五礦Kinsevere礦山擴(kuò)建

雙喜臨門，好事成雙，就在五礦資源發(fā)布LasBambas銅礦擴(kuò)產(chǎn)獲批的同一日，其位于剛果（金）的Kinsevere礦山擴(kuò)建項(xiàng)目也正式獲批。

2012年，中國五礦以13.3億加元收購加拿大AnvilMining公司，從而獲得了位于剛果（金）的Kinsevere銅礦等資產(chǎn)，并將其作為公司高質(zhì)量基本金屬資產(chǎn)組合中的重要一部分。而且由于地址條件優(yōu)越，Kinsevere銅礦大部分地區(qū)可以不需要爆破而直接開采，憑借著高品位，Kinsevere銅礦也被外媒評為“全球品位最高的露天銅礦“的第三位。

隨著氧化礦儲量的枯竭，2020年10月，五礦資源停止了其Kinsevere礦的生產(chǎn)，以準(zhǔn)備從氧化礦開采轉(zhuǎn)向硫化礦，預(yù)計(jì)停產(chǎn)至2021年4月底，但隨后推至到第四季度。但目前五礦資源公告顯示，Kinsevere礦的采礦活動將再次推遲。

按照最新公告顯示，五礦資源將通過5.5億至6億美元的總投資，使Kinsevere礦山壽命于2022年后延長13年以上，其完全達(dá)產(chǎn)后，將使電解銅總年產(chǎn)量增至約8萬噸，氫氧化鈷含鈷產(chǎn)量達(dá)到4000至6000噸。除此之外，五礦資源亦更新了Kinsevere礦山的礦產(chǎn)資源量及礦石儲量，銅礦石儲量增加600%(及約3300萬噸礦石)，增加鈷礦石儲量約2.9萬噸(合金屬量)。

3、崛起：紫金礦業(yè)Kamoa-Kakula銅礦二期投產(chǎn)

當(dāng)然，提到世界級銅礦，紫金礦業(yè)的卡莫阿-卡庫拉銅礦總是繞不開的存在。

就在五礦資源宣布其兩大世界級銅礦均擴(kuò)產(chǎn)的前一天，3月23日，紫金礦業(yè)發(fā)布消息，其所屬的卡莫阿-卡庫拉（Kamoa-Kakula）銅礦二期工程年處理380萬噸礦石的選廠已于近日啟動帶料試車，比原計(jì)劃提前約4個月建成投產(chǎn)，受益于一期工程的建設(shè)和運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，二期工程產(chǎn)量爬坡、達(dá)產(chǎn)達(dá)標(biāo)將更加順利，預(yù)計(jì)礦山產(chǎn)量將達(dá)到產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)的最高值34萬噸。

接下來，卡莫阿-卡庫拉還計(jì)劃通過一年的技改，將原設(shè)計(jì)采選規(guī)模760萬噸/年的產(chǎn)能提高至920萬噸/年，實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)銅超45萬噸，成為全球第四大產(chǎn)銅礦山。2024年底三期工程投產(chǎn)后，最高年產(chǎn)銅將達(dá)到80多萬噸，成為全球第二大產(chǎn)銅礦山。

銅礦的建設(shè)周期較長，大銅礦一般需要7年以上時(shí)間，這意味著銅礦產(chǎn)能釋放大幅滯后于銅礦資本開支。2013年之后銅礦資本開支大幅下滑，近幾年銅礦資本開支在500-700億美元左右，多以維持性投入為主，新能產(chǎn)能資本開支嚴(yán)重不足。未來幾年預(yù)計(jì)資本開支將逐漸下降，或?qū)⑾拗频V端的產(chǎn)能。

從銅下游需求分布來看，電力是我國銅最大消費(fèi)領(lǐng)域，占比達(dá)46%，但值得注意的是，銅在綠色領(lǐng)域的需求未來增量可觀，包括新能源汽車、光伏、風(fēng)電等新興領(lǐng)域。盡管2021年新能源需求占比僅7%，但貢獻(xiàn)銅需求增量約32萬噸，這是2021年銅需求增量8萬噸的4倍。預(yù)計(jì)2022年精煉銅需求增長2.6%，對應(yīng)約64萬噸，新能源貢獻(xiàn)增量約52萬噸，占比達(dá)到81%。毫無疑問新能源已經(jīng)主導(dǎo)銅的需求增長。