2019-10-21   證券時報

摘要： 本次交易標的公司中國有色礦業(yè)為在香港聯(lián)交所上市的垂直綜合銅生產商，同時生產鈷相關產品，在贊比亞和剛果(金)專注經營銅鈷資源的開采、選礦、濕法冶煉、火法冶煉及銷售業(yè)務。2018年，標的公司累計生產粗銅及陽極銅220,479噸，硫酸593,983噸，陰極銅96,870噸，銅鈷合金1,136噸。

經過多年資本市場的沉寂，中色股份（000758）于2019年10月18日晚間公告了重組預案，預案披露中色股份擬以發(fā)行股份的方式向中色礦業(yè)發(fā)展收購其持有的中國有色礦業(yè)(股票代碼：1258.HK)2,60000萬股普通股股份，占中國有色礦業(yè)已發(fā)行普通股股份總數的74.52%，并擬向不超過10名投資者非公開發(fā)行股票募集配套資金。

中國有色集團通過本次交易，將集團旗下位于東南部非洲的銅鈷經營資產注入上市公司。上市公司資源板塊的業(yè)務收入占比將進一步提升，資源型公司的特征更加明確，中國有色集團有意將中色股份打造成為集團旗下有色金屬上市平臺。

本次交易標的公司中國有色礦業(yè)為在香港聯(lián)交所上市的垂直綜合銅生產商，同時生產鈷相關產品，在贊比亞和剛果(金)專注經營銅鈷資源的開采、選礦、濕法冶煉、火法冶煉及銷售業(yè)務。2018年，標的公司累計生產粗銅及陽極銅220,479噸，硫酸593,983噸，陰極銅96,870噸，銅鈷合金1,136噸。

本次交易完成后，中色股份將在已有的工程承包、鉛鋅采選與冶煉等業(yè)務的基礎上，切入目前熱門的銅鈷資源領域。

其中，銅金屬用途廣泛，最終用戶來自各行各業(yè)，可制造多種產品，包括電器與電子產品、工業(yè)機械與設備、運輸產品及一般消費品等。近年來，全球對銅的需求穩(wěn)步增長，中國是全球最大的銅消費市場，2018年中國的銅消費量占全球的50.17%，預計從2018年到2023年中國的銅消費量占全球比例都將保持在50%左右。

鈷金屬目前主要應用于制造三元鋰電池所不可或缺的正極材料，且鈷合金廣泛用作燃汽輪機的葉片、葉輪、導管、噴氣發(fā)動機、火箭發(fā)動機、導彈的部件和化工設備中各種高負荷的耐熱部件以及原子能工業(yè)的重要金屬材料，是我國國防工業(yè)建設及高端制造領域中不可或缺的戰(zhàn)略資源。目前全球鈷金屬產量有限，且全球已探明的鈷儲量主要位于剛果(金)、澳大利亞和古巴等國，這一金屬資源的儲備未來將很大程度的關系到我國新能源汽車及其他高端制造行業(yè)的發(fā)展。新能源汽車是我國近年來發(fā)展的重要產業(yè)，按照目前新能源車生產量測算，2020年我國用于新能源的鈷消費量將達到23,371.2噸，占世界新能源車鈷消費量的50%以上。因此，鈷作為保障我國高端制造行業(yè)不可或缺的原材料，也將為中色股份未來布局全球產業(yè)升級提供新的契機。

本次中色股份注入境外優(yōu)質銅鈷資產后，計劃使用本次重組募集的配套資金投向多家標的公司的資源開發(fā)及配套建設項目，將為中色股份未來的全球資源戰(zhàn)略布局打下良好基礎，并為國家發(fā)展提供堅實的戰(zhàn)略資源保障。

標的公司的主要礦產位于中非銅礦成礦帶，僅次于“南美洲安第斯山銅礦帶”和“北美洲美國西南部-墨西哥銅礦帶”的世界第三大銅礦帶，是世界上資源儲量最大、礦床分布密度最高的沉積-改造型(沙巴型或加丹加型)銅鈷礦成礦帶。根據2019年1月份美國地質調查局(USGS)出版的《Mineral Commodity Summaries》資料顯示，剛果(金)和贊比亞的銅資源儲量分別約為0.20億噸和0.19億噸，全球合計儲量為8.30億噸，兩國儲量分別占全球合計儲量的2.4%和2.3%，排名全球第九位和第十位。另外，剛果(金)是全球鈷資源量及產量最大的國家，約占全球儲量的49%，2018年剛果(金)鈷產量約占全球產量的64%。

根據預案披露，標的公司的銅鈷資源主要位于非洲國家贊比亞和剛果(金)，總計含金屬儲量約為229.63萬噸銅和5.76萬噸鈷，總計含金屬資源量約為593.32萬噸銅和20.51萬噸鈷。由于基礎建設等原因，目前該礦帶勘探開發(fā)程度仍較低。